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Systematic Withdrawals in Retirement

bet9app正版很多人从小就有规律的观念, 定期向bet9app正版的退休帐户缴款是一种可靠的投资策略. The idea was that, in a fluctuating market, 定期投资一定数量的股票可以使个人在股价低时购买更多的股票,在股价高时购买更少的股票.¹

这是否意味着在退休期间定期取钱也同样有意义?

Actually, it can be quite problematic.

系统提现与系统投资完全相反,股价高时卖出更少的股票,股价低时卖出更多的股票. This, in effect, 减少可能参与任何后续市场复苏的股票数量.

Here’s an example.

In the accumulation phase, if a portfolio falls by 25%, 它需要大约33%的回报率才能回到下跌前的水平.²

In the distribution phase, 如果你从投资组合中提取5%的收益,同时遭受同样25%的市场下跌, 你需要看到43%的市场反弹,才能回到下跌前的价值.²

Sequence of Returns

In the accumulation phase, 投资者倾向于关注平均年回报率, less on the sequence of the returns. If you’re a buy-and-hold investor, 忽视短期波动可能是一种合理的长期做法.

然而,如果你已经退休了,你绝对会关心年收益的顺序.

For instance, 类似的投资组合在20或30年期间的平均年回报率可能相同, 但在账户余额和收入产出方面,它们可能会产生截然不同的结果. Generally speaking, 退休前几年的负回报可能会减少你资产的预期寿命.

American writer H.L. Mencken once remarked that, “每一个复杂的问题都有一个明确的答案, simple, and wrong.”³

预测已定义的资产池在一段不确定的时间内提取的生命周期是一个复杂的挑战,没有简单的解决方案. 应对这一挑战需要创造性的方法和持续的警惕.

  1. 平均成本法不能在市场下跌时防止亏损,也不能在市场上涨时保证盈利. 平均成本法是指定期将固定金额的资金投资于某一投资bet9手机app下载的过程, usually monthly, for an extended period of time regardless of price. 投资者应该评估自己的财务能力,以便在价格下跌和上涨期间继续进行购买. 股票价格的收益和本金价值会随着市场情况的变化而波动. 股票出售时,其价值可能高于或低于最初的成本.
  2. 这是一个假设的例子,仅用于说明目的. 它不代表任何具体的投资或投资组合.
  3. BrainyQuote, March 2021.

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